Cate lankė Melburno metodistų mergaičių kolegiją, vėliau įstojo į Melburno universitetą studijuoti menų ir ekonomikos. Labai greitai būsimoji kino žvaigždė metė mokslus, nes nusprendė pakeliauti ir įgyti patirties prieš pradedant rūpintis savo karjera. Taigi, Cate Blanchett keliavo po Angliją, vėliau po Egiptą. Viename pigių Kairo viešbučių nepažįstamasis ją pastebėjo ir pakvietė nusifilmuoti masinėje egiptiečių kuriamo filmo scenoje. Jaunoji Blanchett nedvejodama sutiko, nes tuo metu jai paprasčiausiai reikėjo pinigų. Masuotė jos visai nesužavėjo, bet veiksmas filmavimo aikštelėje užburė. Grįžusi į Australiją ji jau buvo tvirtai apsisprendusi dėl aktorės akarjeros. Netrukus Cate pradėjo studijas prestižiniame Nacionaliniame scenos menų institute Sidnėjuje.

1992 m. Cate Blanchett baigė aktorystės studijas. Pirmuosius savo vaidmenis ji atliko teatre – vaidino Sofoklio „Elektroje“, Davido Mameto „Oleannoje“, taip pat daugybėje autralų pjesių. Netrukus Cate, šalia darbo teatre, pradėjo filmuotis ir įvairiuose televizijos filmuose ir serialuose („Heartland“, „Bordertown“, „Parklands“). Pirmasis vaidmuo kine, pralaužęs ledus tolimesnei karjerai – „Oskaras ir Liucinda“ (1997 m.). Šiame filme ją pastebėjo Shekhar Kapuras ir pakvietė pagrindiniam vaidmeniui filme „Elžbieta“ (1998 m.). Šis vaidmuo Cate Blanchett išgarsino visame pasaulyje bei pelnė daugybę prestižinių kino apdovanojimų bei nominacijų, tarp jų nominacijas „Auksiniam gaubliui“ ir „Oskarui“.

Asmeniniame aktorės gyvenime šiuo laikotrapiu taip pat įvyko svarbių permainų – 1997 m. vaidindama Niną Čechovo „Žuvėdroje“ ji sutiko scenaristą Andrew Uptoną. „Jis galvojo, kad aš šalta ir abejinga, o man jis pasirodė arogantiškas“, pirmąsias pažinties akimirkas prisimena Cate Blanchett. „Tačiau viskas pasikeitė, kai jis mane pabučiavo – aš buvau ir iki šiol esu priblokšta. Tai tik dar kartą įrodo, koks klaidingas gali būti pirmasis įspūdis.“, sako aktorė. Vėliau,anot aktorės, ji buvusi sužavėta Andrew aistros rusų literatūrai, o ypač Turgenevui. Pora susituokė 1998 m., prieš pat Cate išvykimą į „Elžbietos“ filmavimą. Šiandien pora, vadinanti save namisėdomis ir gyvenanti 4 aukštų name Kemptaune, Anglijoje, augina du sūnus, Dashiellį ir Romaną.

Už daugybę įsimintinų vaidmenų tokiuose filmuose kaip „Talentingasis misteris Riplis“, „Žiedų valdovo“ trilogijoja, „Šarlotė Grei“, „Kava ir cigaretės“ ir kituose, Cate Blanchett yra pelniusi išskirtinai daug nominacijų ir apdovanojimų, tačiau tik šiais metais ji gavo „Oskarą“ už įsimintiną Katharinos Hepburn vaidmenį Martino Scorsese juostoje „Aviatorius“.